В рамках Восточного экономического форума заместитель президента-председателя правления банка Дмитрий Брейтенбихер представил данные о трансформации инвестиционных предпочтений состоятельных клиентов. Согласно анализу портфелей, доля акций продолжает сокращаться, уступая место облигациям и фондам денежного рынка, которые становятся основными инструментами для вложений.
По итогам последнего отчётного периода структура портфелей выглядит следующим образом: на облигации приходится 47%, на акции — 23%, на фонды денежного рынка — 20%. Как пояснил Брейтенбихер, облигации сохраняют статус базового актива на фоне их переоценки в условиях плавного снижения ключевой ставки ЦБ. Инвесторы всё чаще выбирают среднесрочные ОФЗ, которые дают доходность, сравнимую с длинными бумагами, но при этом демонстрируют гораздо меньшую волатильность. В корпоративном сегменте заметен сдвиг в сторону эмитентов с рейтингом «АА» — интерес к высокодоходным облигациям ослаб из-за участившихся технических дефолтов.
Наиболее быстрорастущей категорией стали биржевые фонды, и в первую очередь — фонды денежного рынка, которые всё чаще рассматриваются как альтернатива традиционным депозитам. Особое внимание привлекает фонд «Ликвидность» под управлением УК «ВИМ Инвестиции». Не теряют актуальности и закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости — они предполагают долгосрочные вложения (от 3 до 15 лет) и пониженную ликвидность, но привлекают клиентов потенциальной доходностью на длинном горизонте за счёт вложений в складскую, офисную и торговую недвижимость. Для неквалифицированных инвесторов более доступной и ликвидной альтернативой остаются открытые ПИФы.
Комментируя тенденцию, Дмитрий Брейтенбихер отметил, что налицо осознанный сдвиг в поведении состоятельных клиентов: они всё чаще отказываются от погони за сверхдоходностью в пользу надёжности и предсказуемости. Облигации первоклассных эмитентов и среднесрочные государственные бумаги становятся фундаментом портфелей, тогда как акции превращаются в точечный инструмент — для дивидендных историй, но не как системная стратегическая ставка.
Примечательно, что изменения в структуре портфелей происходят на фоне рекордного притока средств на брокерские счета. По данным Банка России, во втором квартале 2026 года объём новых вложений достиг 1 триллиона рублей — это максимум с начала наблюдений в 2021 году, что на 19% превышает показатель предыдущего квартала. На долю брокера «ВТБ Мои Инвестиции» пришлось 45% этого притока.
